Author: Safari Capital

Depois de 4 meses muito positivos, o mercado foi mais difícil a partir do início de agosto. O rally dos últimos meses reflete o início de virada no ciclo de política monetária nos EUA e com efeito especialmente positivo para o Brasil. Esse deve ser um ciclo positivo mais longo para os mercados mas, se […]

Read More… from Carta Macro – Setembro 2023

As mudanças que fizemos no portfolio foram relevantes desde o final do 1T23. Trocamos boa parte das posições em ações ligadas às commodities por outras ligadas ao mercado doméstico, assunto que desenvolveremos mais, com as motivações que nos fizeram tomar tais decisões. Desde o final do primeiro trimestre já víamos sinais de arrefecimento da inflação, […]

Read More… from Carta Trimestral – Agosto 2023

Depois de um começo de ano difícil, nas últimas semanas estamos vendo, finalmente, alguns sinais mais positivos. De fevereiro para cá, os mercados viveram praticamente um ciclo econômico inteiro em poucos meses.  Os dados atipicamente fortes na economia americana no início do ano – parte por causa do inverno mais quente, parte devida aos problemas […]

Read More… from Carta Macro – Junho 2023

Após quase uma década de volumes pífios (da ordem de R$ 6,5 bilhões diários em valores nominais), a Bovespa passou a negociar volumes mais elevados desde 2018, chegando a picos de R$ 30 bilhões (médias de cerca de R$ 25 bilhões desde 2020). Essa realidade, entretanto, vem mudando desde a eleição presidencial, reflexo da baixa […]

Read More… from Carta Trimestral – Abril 2023

O mau começo Se alguém nos dissesse que Lula começaria seu governo escolhendo para conduzir a economia as 3 lideranças políticas que deram cara à frente única em sua campanha (Haddad/Alckmin/Tebet), que pediria uma licença para gastos de cerca de 150 bi, mas restrita a 2023 e que priorizaria no Congresso a reforma tributária em […]

Read More… from Carta Macro – Janeiro 2023