Author: Safari Capital

O ano de 2023 poderia ter sido mais simples, principalmente se tivéssemos escolhido os dois papéis que pareciam mais arriscados com a volta do PT ao governo: Petrobras e Banco do Brasil. Uma carteira simples com os dois papéis teria rendido incríveis 85,7% no ano, batendo de longe os fundos de ações e fundos long […]

Read More… from Carta Trimestral – Janeiro 2024

Depois de 4 meses muito positivos, o mercado foi mais difícil a partir do início de agosto. O rally dos últimos meses reflete o início de virada no ciclo de política monetária nos EUA e com efeito especialmente positivo para o Brasil. Esse deve ser um ciclo positivo mais longo para os mercados mas, se […]

Read More… from Carta Macro – Setembro 2023

As mudanças que fizemos no portfolio foram relevantes desde o final do 1T23. Trocamos boa parte das posições em ações ligadas às commodities por outras ligadas ao mercado doméstico, assunto que desenvolveremos mais, com as motivações que nos fizeram tomar tais decisões. Desde o final do primeiro trimestre já víamos sinais de arrefecimento da inflação, […]

Read More… from Carta Trimestral – Agosto 2023

Depois de um começo de ano difícil, nas últimas semanas estamos vendo, finalmente, alguns sinais mais positivos. De fevereiro para cá, os mercados viveram praticamente um ciclo econômico inteiro em poucos meses.  Os dados atipicamente fortes na economia americana no início do ano – parte por causa do inverno mais quente, parte devida aos problemas […]

Read More… from Carta Macro – Junho 2023