3R Petroleum – Redesenvolver, Revitalizar e Repensar

A 3R Petroleum é uma empresa nova no mercado de capitais brasileiro. Fundada em 2014, a empresa fez o IPO em novembro/20 e já em março/21 realizou uma segunda oferta para financiar projetos de expansão em O&G (da sigla em inglês, Óleo e Gás).  O foco da companhia é adquirir campos maduros da Petrobras, revitalizá-los e expandir a vida útil dos mesmos. Atualmente, a empresa tem participação em 6 ativos, com produção diária pro-forma de 35k boe/d (barril de óleo equivalente por dia) projetada para 2025.

O primeiro ativo adquirido foi o Polo Macau em maio/20. Apesar de ser um histórico bem curto, podemos ver abaixo a evolução expressiva da produção diária desde que a companhia assumiu a operação do ativo:

Histórico Polo Macau
Produção média diária de óleo | Mensal & Trimestral (kbbl/dia)

Por meio de técnicas razoavelmente simples, como a conversão de um poço produtor em poço injetor, abertura de novos poços, mudança no método de elevação (bombeio mecânico, gás lift, bombeio de cavidade progressiva), a companhia tem se mostrado capaz de aumentar a produção dos campos num curto espaço de tempo e com investimentos bastante reduzidos. 

Além disso, diferententemente da OGX ou HRT, a 3R Petroleum só tem participação em campos com reservas provadas e que já estão em fase de produção. O risco de surpresas negativas quanto às reservas da companhia é bastante reduzido.   

Mais recentemente, a empresa anunciou a aquisição do Campo de Papa-Terra da Petrobras, pagando US$ 105,6 milhões pela participação de 62,5%, o que será uma expansão do escopo de atuação da companhia. Antes dessa aquisição, a empresa só tinha participação em campos maduros on-shore, e com a aquisição de Papa-Terra, a empresa passa a ter exposição ao segmento off-shore. Gostamos desse movimento de diversificação, principalmente pelas maiores oportunidades de aquisições no segmento off-shore (no mar) do que no on-shore (na terra). No segmento off-shore, a Petrobras está em processo de desinvestimentos de uma produção equivalente a 250k boe/d enquanto no segmento on-shore os desinvestimentos estão restritos a uma produção de 65k boe/d. Para gerenciar o segmento, a empresa trouxe o Sr. Maurício Diniz, um conceituado executivo na indústria de O&G, com 38 anos de experiência no setor e ex-funcionário de carreira da Petrobras.

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